Rapport sur les tendances du marché de mai 2024
Comment le rapport sur l’emploi d’avril peut-il être à la fois « historique », « peu modifié » et « préoccupant » ?
L’expression « peu changé » est un refrain familier dans le Résumé de la situation de l’emploi du Bureau of Labor Statistics des États-Unis.
Toutefois, à 3,9 %, le taux de chômage poursuit sa plus longue période sous la barre des 4 % (pour le 27e mois consécutif) depuis les années 1960, avec une légère hausse par rapport au mois dernier.
En outre, le nombre d’emplois créés (175 000) a été inférieur aux attentes de Wall Street, qui tablait sur une augmentation de 240 000 du nombre d’emplois non agricoles, concluant ainsi le premier mois du deuxième trimestre avec la plus faible augmentation du nombre d’emplois depuis six mois.
Les salaires horaires moyens progressent également à un rythme inférieur aux attentes, avec une augmentation de 3,9 % par rapport à l’année dernière, soit le rythme le plus lent depuis près de trois ans.
Le refroidissement du marché inquiète certains, pas d’autres
Ces facteurs indiquent un refroidissement du marché du travail qui pourrait être à la fois une bonne nouvelle pour l’inflation et une source d’inquiétude si les rapports plus faibles que prévu se poursuivent tout au long de l’année, selon Nick Bunker, directeur de recherche du Indeed Hiring Lab.
D’un autre côté, certains économistes, dont le professeur et économiste de Harvard Jason Furman, estiment que le rapport d’avril est « plutôt rassurant », montrant « une économie qui pourrait se diriger vers un atterrissage en douceur d’une inflation raisonnable et d’un faible taux de chômage ».
Ce que cela signifie pour l’économie à long terme apparaîtra clairement dans les mois à venir.
Dans l’ensemble, le rapport sur l’emploi montre une demande constante de travailleurs qualifiés, tandis qu’un taux de chômage plus élevé pour les professionnels des services aux entreprises signifie que la demande ralentit dans de nombreux secteurs professionnels.
Aperçu du marché de l’emploi : avril 2024
3,9%
Taux de chômage global
Le taux de chômage a légèrement augmenté mais reste inférieur à 4 % pour le 27e mois consécutif.
175 000
Emplois créés
Le résumé de la situation de l’emploi fait état d’une progression satisfaisante de l’emploi dans la plupart des secteurs, les soins de santé contribuant à la moitié de l’ensemble des gains.
62,7%
Taux de participation au marché du travail
Le taux de participation à la population active est resté à son niveau le plus élevé depuis cinq mois en mars.
Tendances de l’Emploi Dans L’Industrie
ÉCONOMIE GLOBALE
+175 000
Changement mensuel du nombre d’emplois
(Différence annuelle de +1,8 %)
| Industrie | Changement mensuel du nombre d’emplois | Différence annuelle |
| Fabrication | 8 000 | +0.2% |
| Automobile | -100 | +2,9 % |
| Entreposage et Stockage | 7 600 | -4,3 % |
| Architecture et ingénierie | -0.1k | +2,2 % |
| Construction | +9 000 | +3,2 % |
Source : Bureau of Labor Statistics, Résumé de la situation de l’emploi
Actualités secteur par secteur : avril 2024
Fabrication
PMI manufacturier d’avril : 49,2 %
Le mois dernier, l’Institut pour la gestion des approvisionnements (ISM) a fait état d’une expansion économique dans le secteur manufacturier, après 16 mois de baisse consécutive.
En avril, l’activité économique a de nouveau diminué, le PMI manufacturier tombant à 49,2 %*, soit une baisse de 1,1 % d’un mois sur l’autre. En outre, 34 % du produit intérieur brut (PIB) de l’industrie manufacturière s’est contracté en avril (contre 30 % en mars).
Les conditions du marché se dégradent dans tous les indices (des nouvelles commandes et des carnets de commandes aux stocks et à l’emploi), à l’exception des importations, de la production et des prix, ce qui ne soulage pas les consommateurs malgré la baisse de la demande.
Toutefois, la demande étant en phase initiale de reprise, l’ISM suggère une amélioration continue dans le secteur : « Bien que l’amélioration de la demande ait ralenti, la production reste positive et les intrants sont restés accommodants. »
*Un indice PMI inférieur à 50 % indique une contraction de l’activité économique.
Selon l’ISM :
Les industries manufacturières en croissance en avril :
- Produits miniers non métalliques
- Imprimerie et activités de soutien connexes
- Métaux de base
- Usines de textiles
- Équipements électriques
- Appareils électroménagers et composants
- Produits du pétrole et du charbon
- Équipements de transport
- Produits chimiques
- Produits en plastique et en caoutchouc
Les industries manufacturières en contraction en avril :
- Fabrication diverse
- Machines
- Ameublement et produits connexes
- Produits du bois
- Produits alimentaires, boissons et tabac
- Produits métallurgiques
- Produits papetiers
Construction
Dans notre dernier Rapport sur les tendances du marché, nous avons fait état de la vigueur surprenante du secteur de la construction. Toutefois, les offres d’emploi ont connu un recul considérable en avril, avec une perte de 182 000 offres, soit une chute de 39,9 % d’un mois sur l’autre.
Les chiffres semblent sombres, mais Associated Builders and Contractors (ABC) affirme que, dans l’ensemble, le rapport sur l’emploi montre la durabilité du secteur de la construction grâce aux mégaprojets en cours, notamment les centres de données, les usines de fabrication et les projets de travaux publics.
Selon l’économiste en chef de l’ABC, Anirban Basu, « bien qu’il y ait une faiblesse observable dans certains segments de l’industrie, en particulier sur le marché difficile des bureaux, la croissance continue des dépenses dans d’autres segments de la construction a jusqu’à présent plus que compensé cette faiblesse ».
M. Basu affirme également que ce « chiffre désolant reflète probablement une aberration statistique plutôt qu’une baisse légitime de la demande. Par conséquent, ces données ne doivent pas être considérées comme le signe d’un ralentissement de l’industrie, du moins pas sans un ou deux mois supplémentaires de données pour les corroborer ».
Entreposage et Stockage
Indice des responsables de la logistique (LMI) d’avril : 52,9
Le LMI du mois de mars a enregistré le taux de croissance le plus élevé depuis 18 mois (58,3). L’indice d’avril a suivi avec le taux de croissance le plus faible en 2024, rompant une tendance de quatre mois de taux d’expansion en croissance.
Le catalyseur du refroidissement d’avril a été une forte contraction au cours de la première moitié du mois, influencée par une diminution des niveaux de stocks en expansion, qui s’est répercutée tout au long de la chaîne d’approvisionnement, de l’entreposage à la capacité de transport.
L’indice a rebondi après cette correction plus tard dans le mois, passant de la contraction (à 46,8) à la croissance (à 56,5), avec une croissance modérée en avril, comme le montre l’ajout de 22 000 emplois dans le secteur du transport et de l’entreposage.
Le LMI a indiqué : « Il sera intéressant de voir si cette tendance se poursuit en mai, ou si d’autres forces sont à l’œuvre et provoquent une sorte d’aberration. À cet égard, il convient de noter que la seconde moitié du mois d’avril est beaucoup plus conforme aux tendances récentes que la forte contraction observée au cours de la première moitié du mois. »
Selon le LMI :
La croissance est de plus en plus rapide pour :
- Les coûts d’inventaire
- Les capacités d’entreposage
- Les capacités de transport
La décroissance est de plus en plus rapide pour :
- Les niveaux d’inventaire
- L’utilisation des entrepôts
- Les prix de l’entreposage
- L’utilisation des transports
La croissance se contracte pour :
- Les prix du transport